التصنيفات
Uncategorized

تدعو Virtu Financial إلى معايير في منطق الأمر الشرطي للتداول المظلم


تدعو شركة Virtu Financial التجارية عالية السرعة الصناعة إلى اعتماد معايير للأوامر المشروطة ، والتي أصبحت شائعة بشكل متزايد لدى المتداولين في السنوات الأخيرة.

في ورقة اطلعت عليها The TRADE ، اقترح Virtu أنه بالنسبة لمنطق الأمر المشروط ، يجب أن تكون أجهزة التوجيه ثابتة مع الدعوة الأولى التي تتلقاها ويجب أن تكون الطلبات المؤكدة قادرة على الراحة في أماكن مشروطة لمدة ثانية واحدة على الأقل.

أوضح التقرير أن خوارزميات Virtu غالبًا ما تتلقى دعوات متعددة للأوامر المشروطة ، مما يؤدي إلى انخفاض معدل الملء وزيادة التداولات الفائتة. ومع ذلك ، عندما يتلقى جهاز التوجيه الشرطي رسالة دعوة واحدة فقط ، أضاف Virtu أنه يرى معدلات تعبئة أعلى.

كشفت الإحصائيات في الصحيفة من يونيو ويوليو وأغسطس من هذا العام أن العديد من الأماكن المشروطة التي تتلقى دعوات متعددة يمكن أن تشهد انخفاضًا يصل إلى 50٪ في معدلات التعبئة.

تسمح الأوامر المشروطة للمتداولين بالسعي إلى سيولة الكتلة المظلمة دون الالتزام بمعاملة عن طريق وضع الأوامر بالحجم الكامل في أماكن متعددة في نفس الوقت. انخرط التجار في الولايات المتحدة وأوروبا بشكل متزايد مع الطلبات المشروطة بسبب تجزئة السيولة وقيود MiFID II على التداول المظلم.

تقوم Virtu بتشغيل الأماكن الشرطية MatchIt و POSIT Alert وجهاز توجيه شرطي. تدعي أنها لا تفضل الأماكن الخاصة بها في مواقف دعوة متعددة وتستخدم أيضًا طريقة من يأتي أولاً يخدم أولاً.

وبهذه الطريقة ، قال Virtu إن الأماكن المشروطة التي تحتوي على تقنية بطيئة غالبًا ما تفقد التداول مما يتسبب في ضعف معدل التعبئة ، ولكن يتم تعيين أداء “ضعيف” للوسيط من خلال المكان الشرطي في مقاييس أداء ما بعد التداول.

“هذا له آثار واسعة النطاق ، بما في ذلك تحفيز وسيط التوجيه لحل المشكلة الخاطئة المتمثلة في تحسين درجة أدائه في مكان معين ، مقابل التركيز على الهدف الحقيقي ، وهو زيادة أداء التنفيذ إلى أقصى حد إلى العميل النهائي للأمر الرئيسي ، حذرت صحيفة Virtu.

في مكان آخر ، دعا صانع السوق إلى أنه لا ينبغي للوسطاء تحديد عدد الأماكن التي يوجهون إليها الطلبات المشروطة ، حيث تم تصميم الأوامر المشروطة خصيصًا للسماح لأوامر الحجم الكامل بالراحة في أماكن متعددة في نفس الوقت.

تم حث متداولي جانب الشراء أيضًا على استجواب الوسطاء حول تفضيل أماكنهم الخاصة في سيناريوهات دعوة متعددة عند استخدام الأوامر المشروطة وكيف يختارون المكان المناسب لتوطيدهم ، من بين مجالات أخرى.

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *